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欧央行上周购买17亿欧元担保债券以刺激经济

2014-10-28 作者: danny 【字体: 网友评论

   北京时间10月28日凌晨消息,欧洲央行称,该行上周结算的担保债券(covered bond)购买交易总价值为17.04亿欧元(约合22亿美元),这是该行为刺激欧元区经济而采取的最新措施。

  欧洲央行从10月20日开始购买担保债券,六年来第三次重返这一市场,这是该行为抵御通缩和促进欧元区经济复苏而作出的最新尝试。

  投资者一直都在密切关注欧洲央行第一周的资产购买规模,以便权衡该行行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)将以多快的速度来履行其承诺,将欧洲央行的资产负债表规模最大扩大1万亿欧元。尽管欧洲央行将在今年把资产支持债券加入到购买计划中去,但刺激性措施可能不足以复苏欧元区经济。

  西班牙毕尔巴鄂比斯开银行(Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA)的欧洲信贷研究负责人奥斯丁·马丁(Agustin Martin)表示:“这一金额比我们预期得要大。这些数据告诉我们,欧洲央行在扩大其资产负债表规模的问题上十分积极。”

  欧元区经济仍面临困境,且预计10月份通胀率将连续13个月保持在1%以下,这种环境下德拉吉面临着需要采取更多措施的压力。虽然从美联储到日本央行等全球最大央行都在利用大规模资产购买计划来扩大自身资产负债表规模,但到目前为止该行尚未采取这种措施。

  从欧洲的银行健康性检查来看,各国以及各大银行实施全球资本规定的速度存在很大差异;如果新的资本规定完全执行,那么将有36家银行无法通过检查。在执行“巴塞尔III协议”资本规定方面,欧元区落后于该地区以外的国家,这一协议将在2019年完全生效,届时可能会令欧洲央行面临另一种挑战,原因是该行将从下个月开始负责监管欧元区的银行。

  信用评级服务机构穆迪的银行部门董事总经理卡罗拉·舒勒(Carola Schuler)表示:“在满载的情况下,许多银行都只能以非常微弱的差距通过压力测试,后者可能会在满足测试条件的问题上面临挑战,因此预计这些银行将需要采取更多措施。”

  据欧盟银行管理局(EBA)上周日公布的数据显示,大约有25家欧元区银行未能通过压力测试,而如果是在巴塞尔III协议完全生效的情况下,则还有11家银行将无法通过。这可能会令更多银行面临压力,必须设法提高自身资本的数量和质量,而这将导致其盈利能力、增长计划和股息受损。

  由于德国反对购买主权债券的缘故,欧洲央行官员选择了担保债券和资产支持债券作为最新的工具来帮助扩大该行的资产负债表规模。随着央行官员称其计划将会刺激新的债券发行交易,但摩根士丹利和德国商业银行的经济学家都表示,该行很可能将需要购买其他资产才能达成目标。

  在总额2.6万亿欧元的欧元区担保债券市场上,欧洲央行将只能根据其贷款再融资担保品架构来购买其中的某些资产。欧洲央行从今天开始每周宣布其购买规模,而该行副行长维克托·康斯坦西奥(Vitor Constancio)曾在本月早些时候表示,符合购买条件的债券的总额大约为6000亿欧元。

  与此同时,欧洲央行将在本季度晚些时候开始购买资产支持债券,而根据康斯坦西奥的说法,符合该行购买条件的资产支持债券总额大约为4000亿欧元。

  管理着320亿美元客户资金的GLG Partners公司驻伦敦的基金经理Jon Mawby称:“对欧洲央行来说,看起来担保债券和资产支持债券购买活动是所受阻力最小的。事实上,重要的是随后该行将会推出什么措施;而可能更加重要的则是,随后会有什么措施不会被推出。”

  到目前为止,从德国央行行长魏德曼(Jens Weidmann)到比利时央行行长柯恩(Luc Coene)等高官都曾表示,他们希望首先判断上述措施的表现如何,随后才会考虑作出其他选择。欧洲央行的管理委员会成员汉森(Ardo Hansson)表示,在当前的刺激性措施向欧元区经济传导之时,不应采取更多的措施。

  此外,欧洲央行还正在依靠其向银行提供定向长期贷款的方式来刺激面向实体经济的信贷活动。虽然压力测试显示有25家银行需要填补资金缺口,但在今年欧洲央行实施了这项贷款以后,仅有8家银行仍需要这样去做。

  在2009年启动上一次担保债券购买计划时,欧洲央行成功地完成了购买600亿欧元债券的任务,但在第二轮中则未能达成400亿欧元的目标,仅购买了164亿欧元。而据熟知内情的消息人士透露,在本轮的担保债券购买活动中,欧洲央行仅在二级市场上进行购买。

  “大多数人都希望他们(欧洲央行)采取更多措施。”伦敦私人投资公司Sanlam Private Investments的固定收益部门负责人克雷格·维西(Craig Veysey)说道。“如果欧洲央行买不到足够的债券,那么市场就将开始猜测其将不得不同时购买公司债和政府债券。”

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